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  • 【央企大地棋牌官网安卓版下载-西王股权投资集合资金大地棋牌官网安卓版下载计划】

  • 案例分类:大地棋牌官网安卓版下载
  • 时间:2019-05-13
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    客户简介

    新项目预热:主体AA+融资人,西王商标,家喻户晓,中国企业500强第358位,控股3家上市公司,业绩及利润优良; 风控绝佳:受让股权+3家公司担保+福布斯中国富豪榜第362位、身家13亿美

    新项目预热:主体AA+融资人,“西王”商标,家喻户晓,中国企业500强第358位,控股3家上市公司,业绩及利润优良;
    风控绝佳:受让股权+3家公司担保+福布斯中国富豪榜第362位、身家13亿美元的实控人及其配偶个人资产担保+土地抵押:
    【央企大地棋牌官网安卓版下载-西王股权投资集合资金大地棋牌官网安卓版下载计划】
    规模:10亿(本次募集有土地抵押部分的7亿,剩余3亿为面向特定机构的信用融资)
    期限:满12个月、18个月、21个月各兑付20%,剩余40%满24个月兑付;半年付息
    收益:100万-300万-800万:9.0%/年-9.4%/年-9.6%/年(税后)
    资金用途:用于受让西王糖业股权,对西王糖业进行27.32%股权投资,资金实际用于西王集团日常经营。
    风控措施:
    1、融资方:“西王集团”截至2018年6月总资产464.18亿,负债率仅58.73%,东方金城和大公国际主体信用评级均为AA+。控股3家上市公司(西王食品、西王置业、西王特钢),位列中国企业500强第358位,“西王”商标被认定为中国驰名商标。2016年10月,以7.3亿美元成功并购全球最大的运动营养与体重管理企业-科尔公司;
    2、股权标的方:“西王糖业”截至2018年6月总资产146.44亿,国内最大的淀粉糖生产企业,也是唯一一家具备生产果糖制作工艺的企业,药用葡萄糖市场占有率第一;
    3、连带担保1:西王特钢(境内主体)、西王特钢(香港上市公司主体)为本次大地棋牌官网安卓版下载融资提供连带责任担保。两家公司总资产分别为60.6亿和128亿,2017年净利润分别为2.33亿和8.98亿,盈利能力优良,而且后续将承接高铁轨道项目,利润增长可期;
    4、连带担保2:西王集团财务有限公司为本次大地棋牌官网安卓版下载融资提供连带责任担保,总资产49.28亿;
    5、连带担保3:实控人王勇及其配偶个人资产为本次大地棋牌官网安卓版下载融资提供连带责任担保,2018福布斯中国富豪排行榜,王勇排名第362位,身家13亿美元;
    6、土地抵押:提供价值5亿住宅用地以及价值2亿的不动产为本次面向市场发行的7亿规模提供抵押担保;











    【央企大地棋牌官网安卓版下载-西王股权投资集合资金大地棋牌官网安卓版下载计划】项目情况分析
    大地棋牌官网安卓版下载计划存续期间,回购方西王集团以股权维持费形式向我司支付大地棋牌官网安卓版下载利息。回购方无法支付大地棋牌官网安卓版下载利息时,由担保人西王特钢(境内主体)、西王特钢(香港上市公司主体)、西王财司,实控人王勇及其配偶个人资产支付;实控人王勇对外担保30.3亿。
    抵押担保:山东西王置业有限公司土地抵押担保,山东西王糖业有限公司、西王药业有限公司不动产抵押担保;(抵押已经办好)
     
    交易对手一:
    西王集团有限公司始建于1986年,是一家村企一体的全国大型民营企业。历经32年发展,已形成玉米深加工、特钢以及运动营养、物流、国际贸易等多个产业。控股西王食品(深圳000639)、西王特钢(香港01266)、西王置业(香港02088)三家上市公司和西王集团财务公司。现拥有总资产500亿元,职工16000余人。位列2018中国企业500强第358位、中国制造业500强第170位。公司年加工玉米300万吨,年产特钢300万吨,年产葡萄糖180万吨,国内市场占有率50%,药用葡萄糖国内市场占有率85%,居亚洲第一。西王村年产玉米油60万吨,国内市场占有率60%。被中国食品工业协会冠名“中国糖都(淀粉糖)”、“中国玉米油城”。2016年10月,以7.3亿美元成功并购全球最大的运动营养与体重管理企业——加拿大科尔公司,西王资本走向国际,成为国际化跨国集团。西王集团2018年销售收入450亿元、实现利税26.8亿元、税金13.6亿元,分别同比增长3.5%、3.2%、6.3%,保持了稳健高质量的良好发展态势。
    根据东方金诚国际信用评估有限公司于2018年9月12日发布的《西王集团有限公司主体信用评级报告》,西王集团主体信用等级为 AA+,评级展望为稳定。
    2018年8月3日,大公国际出具西王集团有限公司主体与相关债项 2018 年度跟踪评级报告,将公司主体信用等级上调为 AA+,评级展望调整为稳定。
    资产构成:
    公司2018年6月总资产464.18亿元,总负债272.61亿元,其中有息负债进一步下降,负债率 58.73%。
    现金水平:
    截至2018年6月,公司经营现金净流入 49.65 亿,投资活动现金净流出7.1亿,筹资活动现金净流出29.65亿,现金及现金等价物净增加额17.82亿。
    资产总额:
    2015-2017年以及 2018 年6月末,公司资产总额分别是 379.82亿、477.72亿、471.68亿及464.18亿。
    公司资产主要以非流动资产为主,2015-2017年以及2018年6月末,非流动资产分别为266.10亿、323.52亿、365.30亿及364.00 亿。
    业务收入:
    2017 年度公司营业收入354.53 亿,较上年同期增长49.48亿元,同比增长16.22%,实现净利润9.00亿,较上年同期增加5.36亿,同比增长147.44%。
    2015-2017年公司分别实现主营业务收入200.32亿元、206.73亿元、275.58亿元,主营业务收入同比增长速度分别为-9.03%、3.20%、33.30%;
    2018 年1-6月实现主营业务收入128.66亿元。
    公司控股三家上市公司:
    西王置业控股有限公司(2088.HK)于2005年12月9日在香港上市。
    西王食品股份有限公司(000639) 于2011 年 2 月 23 日在深交所上市,成为国内 A 股第一家玉米油上市公司。
    西王特钢有限公司    (1266.HK)于2012年2月23 日在港交所上市,成为香港联交所龙年上市第一股。
    西王集团纳入合并范围内的子公司共 55 户(含集团总部),集团总部1户、二级子公司13户,三级及以上子公司 41 户。
    1、山东西王糖业有限公司,西王集团有限公司出资占比37.16%的股权
    2、山东西王食品有限公司,西王食品股份有限公司出资占比100%的股权
    3、西王药业有限公司,西王淀粉有限公司出资占比100%的股权
    4、西王特钢有限公司(境内),山东西王再生资源有限公司出资占比74.20%的股权
    5、西王金属科技有限公司,西王特钢有限公司出资占比100%的股权
    6、西王食品股份有限公司,西王集团出资占比29.70%的股权
    7、西王特钢有限公司(境外),西王投资有限公司持有该公司66.12%的股权
    8、西王置业控股有限公司,西王投资有限公司持有该公司77.72%的股权
    截至 2017年12月31日,该公司资产总额 7.46亿元,负债总额 1.65亿元,所有者权益 5.8亿元;
    2017 年度,该公司实现营业收入 4120.80 万元,净利润-789.30万元。
    主要由于兰亭三期暂停开发,导致前期支付的拆迁成本进行分摊所致。
    截至2018年6月30日,该公司资产总额8.65亿元,负债总额2.6亿元,所有者权益6.06亿元;
    2018年1-6月,该公司实现营业收入1550万元,净利润4502万元。
    西王集团2018年1-6月实现主营业务收入128.66亿元。西王置业占比0.12%;
    西王集团截至2018年6月总资产464.18亿元,西王置业占比1.86%;
    西王集团截至2018年6月总负债272.61亿元,西王置业占比0.95%;
    综合来看,西王集团的财务风险不是来自于西王置业。
     
    9、西王集团财务有限公司,西王集团有限公司拥有82.50%的股权
    截至 2017年12月31日,该公司资产总额33.7亿元,负债总额 12.6亿元,所有者权益 21.1亿元;
    2017年度,该公司实现营业收入 1.46亿元,利润总额 9907.86 万元,净利润7425.36 万元。
    截至2018年6月30日,该公司资产总额43亿元,负债总额21.46亿元,所有者权益21.57亿元;
    2018 年1-6月,该公司实现营业收入1亿元,利润总额6418.95万元,净利润 4814.21 万元。
     
    交易对手二:
    山东西王糖业有限公司
    该公司成立于 2005 年,注册资金 366000万元人民币,主要经营范围为生产结晶葡萄糖、果糖、果葡糖浆、高果糖浆、低聚糖、低聚异麦芽糖系列产品、糊精、饲料、黄粉、胚芽、纤维、粗蛋白、工业用葡萄糖酸纳(涉及前置许可的,取得相关许可后方可经营);销售本公司产品。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,有效期以许可证为准),实际控制人为西王集团实控人王勇。西王糖业收入主要由口服糖、淀粉乳及胚芽的销售收入构成。
    西王糖业截至2018年6月末,总资产146.44亿元,营业收入33.34亿元,负债85.6亿元,净利润0.71亿元,公司资产实力雄厚,盈利能力较好,负债率58.45%。
    2017年流动负债中,短期借款29.91亿,占总负债比重 37.55%,全部为保证借款,基本是银行借款。
    融资人主要以玉米为原材料生产加工各类食用及药用葡萄糖。2017 年,西王糖业淀粉糖及固体淀粉糖产量均为业内第一;药用糖价格稳定,且西王糖业药用糖市场占有率 80%,具备一定市场定价权。
     
    担保人:
    担保人一西王特钢:(高铁的供应商,不像早期的落后产能,生产线较先进)
    从经营方面来看,公司具备年产精品材300万吨、特钢铸锭30万吨和锻材/锻件10万吨的生产能力。2017 年度公司营业收入101.05 亿,较上年同比增长97.03%,实现净利润2.33 亿,较上年同比增长 23.33%。截至 2018年6月,公司已完成收入 51.60 亿,实现净利润 1.13 亿。
    从资产构成方面来看,公司2018年6月总资产 60.65 亿元,总负债 23.41 亿元,负债率 38.60%。截至2018年6月,公司流动比率 1.66,速动比率 1.47。
    从现金水平方面来看,截至2018年6月,公司经营现金净流入9.21 亿,投资活动现金净流出2.24亿,筹资活动现金净流出4.3亿,现金及现金等价物净增加额 2.67 亿。
    综合来看,公司经营情况良好且呈逐步增长态势,资产负债结构趋于合理,偿债能力不断改善,现金管理水平优良,具备充足的担保能力。
     
    担保人二西王财司:
    西王集团财务有限公司于 2015年12月15日设立,注册资本200000万,公司性质为其他有限责任公司,
    经营范围:(一)对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务;(二)协助成员单位实现交易款项的收付;(三)经批准的保险代理业务;(四)对成员单位提供担保;(五)办理成员单位之间的委托贷款;(六)对成员单位办理票据承兑与贴现;(七)办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计;(八)吸收成员单位的存款;(九)对成员单位办理贷款及融资租赁;(十)从事同业拆借。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
    资产概要:
    2015-2017 年以及 2018年7月末,公司资产总额分别是10.78亿、38.49亿、33.70亿及 49.28亿。
    公司资产主要以发放的贷款和垫款为主,发放贷款和垫款占当期比例分别为4.15%、4.06%、81.17%、81.53%。
    负债概要:
    2015-2018 年 7 月,公司总负债分别为 7,710.06 万元、18.14 亿、12.62 亿及 27.59 亿;
    资产负债比分别为 7.15%、47.14%、37.42%及55.97%,随着公司业务扩张,公司负债率随之上升。
    公司负债以吸收存款为主。 2015-2018年7月,公司吸收存款占当期负债比例分别为97.28%、99.17%、75.66%、85.83%。
    公司营业收入及利润水平不断向好。2015-2017 年及 2018 年 7 月,公司营业收入分别为 329.18 万、8,953.49 万元、1.46亿及1.21亿,净利润分别为50.49 万、3,410.20万、7,425.35万及6,042.76万。
    项目风险点分析:
    1、市场风险,目前来看西王集团涵盖业务食品、玉米深加工、特钢以及运动营养、物流、国际贸易等多个产业,其中糖业属于行业绝对占有率,短期内很少有可以颠覆的企业,所以不存在市场风险。特钢业务高铁的供应商,不像早期的落后产能,生产线较先进,符合国家大政方针,顺势而为,市场稳定且广阔。
    2、道 德 风险,企业30多年的经营来看,企业高管信誉良好,董事长王勇先生十二届全国人大代表,社会影响力大,违约成本大。
    3、流动性风险,2015-2017年以及 2018年6月末,公司资产总额分别是 379.82亿、477.72亿、471.68亿及 464.18亿。公司资产主要以非流动资产为主企业资金。2015-2017 年以及 2018年1-6月,公司的经营活动现金流量净额分别为 13.04 亿、10.29亿、48.07亿、49.65 亿。2017年,公司经营活动产生的现金流量净额增幅 367.28%,主要是特钢板块收入增加以及新增运动营养与健康管理食品所致,同时加快资金周转速度,经营现金净流量呈稳定增长态势。
    4、抵押物变现风险:7亿的融资规模,提供7亿的抵押物,确实抵押率偏高。由于两项担保企业营业收入44亿、担保个人100亿身价、回购方西王集团49亿,作为补充为抵押物大大增信。
    5、管理人管理能力风险,大地棋牌官网安卓版下载管理资产规模突破 5600亿,光大集团是直属国务院的部级公司,是中央管理的国有重要骨干企业,2016年世界500强企业排名第313位,资产规模已突破4万亿元,旗下全金融牌照经营,管理经营丰富,管理能力强。
















     
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